不確実性が高まり、変動の激しい現代において、企業の成長を予測するのはかつてないほど困難になっています。
貿易政策の変更、為替の変動、インフレ、そして消費者行動の変化 — こうした数々の要因が、企業の成長軌道に影響を与えています。果たして、自社や競合の成長要因がどこにあるのか、そして今後どこに向かうのかを、データに基づいて把握できていない状態で、的確な戦略を立てることは可能でしょうか？
成長の要因分解とは？— 成長ドライバーを可視化する
どこに投資し、どこから撤退すべきかを判断するには、過去の成長を構成する要因を正確に理解しておくことが不可欠です。成長の要因分解（Growth Decomposition）とは、企業の売上成長をさまざまな要素に分けて分析する手法で、たとえば以下のような観点から成長を見極めます：
- 販売数量の変化（ボリューム）
- 価格変動（プライスエフェクト）
- 市場カテゴリ全体の動向
- 地域別の成長貢献度
- 市場シェアの増減
ケーススタディ：L'Oréal Groupe（ロレアル）
たとえばロレアル・グループの場合。
米国市場におけるビューティー＆パーソナルケア部門の売上は、2023年の170億ドルから2024年には178億ドルへと増加し、8億4,600万ドルの成長を記録しました。
では、この売上拡大の背景には、どのような要因があるのでしょうか？
当社の企業成長予測ダッシュボードによると、この成長の約73％は「市場の勢い」と「インフレ」によるものと分析されています。
ここでいう「市場の勢い」とは、カテゴリ全体の需要拡大を指し、「インフレ」は価格上昇による売上押し上げ効果です。つまり、市場シェアが変わらなくても、外部環境によって成長した部分といえます。
こうした要因を正しく把握することは極めて重要です。仮に企業の成長がインフレや市場全体の拡大に依存している場合、関税の上昇、供給網の混乱、為替変動といったマクロ経済のショックに対して脆弱である可能性があります。
一方で、市場シェアの戦略的な拡大によって実現された成長は、より強固な競争力を示すものです。とくに競合と比較して評価した場合、たとえシェア拡大の幅が小さくても、同じ市場環境下で他社が停滞していれば、それは相対的に優れたパフォーマンスと言えるでしょう。
過去の成長要因を把握することは重要ですが、それだけでは不十分です。
経営者にとってより重要なのは、「これからの成長の原動力はどこにあるのか？」という未来への問いです。
成長予測におけるカテゴリ別分析とシナリオプランニング
効果的な計画を立てるには、市場全体の成長率を見るだけでは足りません。
企業ごとに、どのカテゴリ（製品分野）から成長が期待できるのかを把握することが戦略立案の第一歩となります。
なぜこれが重要なのでしょうか？
企業の将来の業績は、市場全体の成長率だけでなく、成長性の高いカテゴリへの露出度や競合状況によって大きく左右されるからです。
たとえば、あるカテゴリが急成長していても、自社のシェアが小さければその恩恵は限定的です。
逆に、規模は小さくてもシェアが大きく、注力しているカテゴリであれば、そこが主要な成長ドライバーになることもあります。
ケーススタディ：Nestlé（ネスレ）の英国市場
ネスレの英国市場での動きを見てみましょう。
チョコレート菓子市場は2024年から2029年にかけて約10億ドルの成長が見込まれていますが、同社のこのカテゴリでの売上寄与はわずか1億7,100万ドル程度にとどまると予測されています。その他の食品カテゴリでも同様に、成長は限定的です。
しかし一方で、キャットフードとドッグフードのカテゴリでは、市場全体の成長規模はそれぞれ約3億9,800万ドルと3億6,300万ドルにとどまるにもかかわらず、ネスレはこれら2カテゴリで合計3億2,000万ドルの成長を見込んでいます。
これは、ネスレがペットケア事業で高いシェアを持ち、重点的に投資している結果です。たとえ市場全体の成長は控えめでも、戦略的なポジションを持つカテゴリが、企業全体の成長を牽引するケースを示しています。
たとえば：
- 関税の変更
- インフレ率の変動
- 原材料コストの高騰
といったマクロ・ミクロ経済要因を加味した予測モデルにより、将来の業績への影響を多角的に検証できます。
これにより企業は：
- 戦略のストレステスト
- より柔軟なリソース配分
- 長期計画のアジリティ向上
といった施策を、実効性を持って実行できるようになります。
インサイトを行動へ：変化に強い成長戦略の構築
「成長の要因分解」、「カテゴリ別成長予測」、そして「シナリオベースのシミュレーション」。
これらを組み合わせることで、企業は明確で柔軟な戦略ロードマップを描けるようになります。
投資判断、競合ベンチマーク、財務の健全性強化など、どのような意思決定フェーズにおいても、ユーロモニターのデータ分析は皆さまの判断を力強くサポートします。
不確実性の中でも自信を持って次の一手を。データに基づいた成長戦略の構築にご関心がありましたら、こちらからお気軽にお問い合わせください。