2024 年最后一个季度，随着通货膨胀放缓，私人消费持续增长，主要市场的货币政策开始放松，全球经济得以继续保持稳定增长。然而，由于地缘政治风险上升和政策不确定性增加，中短期的增长前景仍充满挑战性。
根据欧睿国际 2024 年第四季度的基线预测，全球实际 GDP 增长率预计将在 2024 年达到 3.2%，并在 2025 年保持这一增长率，依然低于疫情前的水平。不过，2025 年全球通胀率将降至 3.8%，大大低于 2024 年的 6.5%。
2025年发达经济体发展情况各异
据估计，发达经济体的实际 GDP 增长率将保持稳定，但 2024 年和 2025 年均为 1.7%，增长乏力，主要因为利率仍处于高位，消费者和企业信心低迷。不过，各经济体的增长速度有所不同。
2022-2026年全球实际GDP增长基线预测
尽管美国经济增速放缓，但在消费支出持续回升的推动下，2024 年下半年美国经济依然保持良好态势。目前预计 2024 年美国实际国内生产总值将增长 2.6%，高于欧睿之前的预期。不过，增长势头预计将在 2025 年放缓，主要原因是高利率的滞后效应以及劳动力市场和消费支出的潜在疲软。
唐纳德·特朗普赢得总统大选后，美国的前景在短期内可能会略有改变，同时面临上行风险（如减税）和下行风险（如关税和更严格的移民管制导致的劳动力供应限制）。
来源: Euromonitor International欧睿国际
欧元区仍在从 2023 年的低谷中逐步复苏（之前高能源价格和通货膨胀对经济造成了沉重打击），随着利率下降和经济逐渐走出停滞，预计 2025 年将出现更快的增长。然而，复苏依然缓慢，主要原因是该地区最大经济体德国的经济下滑，在投资下降和出口疲软的情况下，预计 2024 年德国经济将无增长。
日本继 2024 年经济增长乏力之后，预计 2025 年经济前景将有所改善，实际 GDP 增长率预计为 1.2%。基础薪资上涨、通胀预期缓解以及最近推出的减税计划预计将支持消费者的购买力并增强消费者信心。
尽管出现停滞趋势，但新兴市场经济增长稳健
新兴和发展中经济体 2025 年的增长率预计为 4.4%，略低于 2024 年的 4.5%，主要原因是中国和拉丁美洲的增长预期放缓。
根据欧睿国际 2024 年第四季度的基线预测，中国 2025 年的经济增长前景有所改善，这主要得益于政府在 2024 年第三季度推出的新刺激政策。
中国 2024 年和 2025 年的实际 GDP 增速预计分别为 4.8% 和 4.5%。
来源: Euromonitor International欧睿国际
巴西在 2024 年的经济表现有所改善，但由于持续的通胀压力和高利率，预计 2025 年的增长势头将有所减弱。从好的方面看，印度和东南亚的经济在稳固的国内需求和投资增加的推动下继续保持强劲。
全球反通胀就差最后一步
全球通货紧缩进程可能会在 2025 年达到一个里程碑水平，因为预计主要市场的通胀率将恢复到 2% 的目标。一些市场的服务价格通胀依然高企，但工资增长预测放缓，这将有助于缓解该行业的价格压力。同时，随着能源和商品价格疲软，需求复苏乏力，而另一方面供应充足，这都将继续推动通胀率下降。
预计 2025 年，随着利率下降，价格趋于稳定，企业和消费者的财务状况将得到一定程度的缓解。
来源: Euromonitor International欧睿国际
根据欧睿国际 2024 年第四季度的基线预测，全球消费价格通胀率预计将从 2024 年的 6.5% 降至 2025 年的 3.8%。如果不考虑阿根廷的恶性通货膨胀，2024 年的全球通胀率将为 4.8%，2025 年为 3.3%。
2022-2026年全球消费者价格通货膨胀基线预测
全球通胀和增长的负面风险仍在扩大
尽管目前全球经济形势较好，但由于金融条件持续紧缩和中国经济放缓，全球经济表现仍然不佳。同时，地缘政治紧张局势加剧、贸易保护主义政策和气候冲击等因素既是全球通胀面临的主要上行风险，也是全球基线前景中的下行风险。
2022-2026年全球实际GDP预测：基线和情景预测
2024 年下半年，地缘政治不确定性增加，而进一步加剧可能引发全球供应链再次中断，导致商品价格上涨和通胀飙升，进而影响经济增长。特朗普在第二次担任美国总统后的政策将在未来几个月内展开，其影响可能是全球分化加剧的风险增加，因为该政策很可能导致保护主义政策加剧，从而影响全球贸易并削弱生产力。高借贷成本和强势美元还可能引发全球债务危机，发展中国家，尤其是拉丁美洲经济体最容易受到影响。
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